【大选特辑】哈里斯和特朗普谁能笑到最后，市场将作何反应？

• 市场预测特朗普获胜；民调显示双方势均力敌
• 特朗普获胜：进一步提振美元、比特币、罗素2000指数、美国股市（原油、银行、加密货币）
• 哈里斯获胜：可能利好欧元、离岸人民币、墨西哥比索、中国和欧洲股指、绿色能源股
• 国会分裂：美元可能走软； 美国股股上涨
• 结果出现争议：风险资产（股票、加密货币）下挫；避险资产（黄金、美元）上涨？

 

美国总统大选进入最后“冲刺”

美国大选今日投票，考虑到民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普政策立场截然不同，这一高风险事件势必会在未来几天在全球金融市场掀起巨浪，而且很可能在未来几年继续影响市场。

基于金融市场前瞻性特点，交易员和投资者并不是等到最终结果揭晓后再做出反应，他们往往会提前消化可能出现的结果。

事实上，早在11月5日投票日之前，在过去几个月里各类资产就已经开始定价大选预期结果了。

这篇文章旨在通过关键的指标、潜在的情形和近期市场机会为您提供了一些指引。

 

重点关注什么？

请记住，至少需要270张选举人票才能获胜。

11月5日（周二）投票结束后……

初步结果将于北京时间11月6日（周三）上午开始揭晓。

从11月6日开始，全世界将密切关注7个“战场州”的出口民调和结果：

1. 佐治亚州-投票在北京时间08:00AM结束
2. 北卡罗来纳州-投票在北京时间08:30AM结束
3. 宾夕法尼亚州-投票在北京时间09:00AM结束
4. 亚利桑那州-投票在北京时间10:00AM结束
5. 密歇根州-投票在北京时间10:00AM结束
6. 威斯康星州-投票在北京时间10:00AM结束
7. 内华达州-投票在北京时间11:00AM结束

 

什么时候能知道美国大选谁赢了？

11月5日投票日之后，我们可能要过几天，甚至几周才能知道谁将正式成为下一任美国总统。

以往的选举进程表明，市场可能需要经历一段焦虑的等待期。

• 2020年大选：4天

周二投票结束后，周六宣布拜登总获胜。

• 2000年大选：5周

美国最高法院在12月12日确认乔治·w·布什当选总统。

如果此次选举如民调显示的那么胶着，今年的大选可能需要更多的时间才能正式宣布下一任美国总统。

 

市场预测情况

市场目前预测特朗普将获胜，尽管最近几天双方差距有所缩小。

我们可以看到，近几个月来投资者追随“特朗普交易”的潮流推动美元（以基准美元指数DXY衡量）和比特币等大幅上扬。

来源：彭博社、Polymarkets

“特朗普交易”指的是投资者和交易员买入他们认为在特朗普2.0时代会走高的资产。

以下是“特朗普交易”的表现：

• USDInd(美元指数)10月上涨17%

-录得自2022年4月以来的最大月度涨幅。

• 比特币：10月上涨65%

-录得自2024年5月以来的最大月度涨幅

• 金融（银行股）和能源（石油股）：上个月标普500指数中表现最好的三个板块中的两个。

10月，摩根大通、埃克森美孚和微策略股价也均创出历史新高。

 

对于其中的缘由，我们稍后再作详细分析。

• 罗素2000指数：2024年第三季度上涨9%
   

罗素2000指数代表规模较小的众多美国上市公司。

该小型股指数10月下跌了1.5%，但其之前的涨幅超过其他主要股指。

以下是FXTM富拓美股指数上季度（2024年第三季度）的表现：

• RUS2000: +8.9%
• US30: +8.2%
• US40: +6.5%
• US500: +5.5%
• NAS100: +1.9%

上述“特朗普交易”主要反映Polymarket平台对特朗普获胜的押注。

 

什么是Polymarket？

Polymarke是一个有争议的、基于加密货币的预测市场，它自称是“世界上最大的预测市场”。

Polymarket的数据甚至被彭博、渣打和摩根大通等公司采用。

如上图所示，在2024年11月5日（周二）作者撰写本文时：

Polymarket的数据显示，特朗普获胜的几率为58.9%，哈里斯获胜的几率为41.2%。

 

特朗普真的胜券在握了吗？

并不好说。

金融市场的押注与许多民调机构的结果形成鲜明对比，后者显示哈里斯和特朗普势均力敌。

简而言之，胜负难分。

 

如果特朗普获胜，哪些市场会飙升？

我们所说的“特朗普获胜”还包括“红色横扫”的局面：共和党（特朗普所在的政党）掌控国会参众两院（众议院和参议院）。

• 美元

市场认为，在特朗普2.0时代，他的政策可能会重新推升美国通胀，从而阻止美联储像此前预期的那样快速降息。

相对于其他主要经济体，降息速度较慢往往会促使本国货币走强。

如果特朗普获胜，在强势美元预期之下，美国主要贸易伙伴货币可能应声下跌，包括欧元、离岸人民币和墨西哥比索墨西哥比索等。

• 比特币

特朗普此前宣称要让美国成为全球加密货币之都。

而哈里斯的立场较为谨慎，仅表示支持建立行业监管框架。市场普遍认为特朗普获胜对加密货币更有利。

• 银行、石油和加密币相关美股

“特朗普2.0”倾向于去监管（放松管制），这将惠及多个行业。

给多个领域的公司带来利好，包括石油（如埃克森美孚）、银行（如摩根大通）和加密货币（如微策略——全球持有比特币最多的上市公司）。

• 罗素2000指数

罗素2000指数第三季度大幅上涨反映了人们对美国小型企业将受益于特朗普2.0政策的希望，这些政策包括削减企业税和增加政府支出。

 

如果哈里斯获胜，哪些市场会飙升？

我们所说的“哈里斯获胜”还包括了“蓝色横扫”的局面：民主党（哈里斯所在的政党）掌控国会两院（众议院和参议院）——尽管从传统民调机构的最新结果来看，“蓝色横扫”似乎不太可能。

市场普遍的看法是：哈里斯将延续前任总统拜登的“政策”。

哈里斯任职后可能大力推进“绿色新政”，同时降低全球贸易紧张局势迅速升级的风险。

根据以上政策方向预期，哈里斯获胜料引发以下资产类别应声上涨：

• 美国主要贸易伙伴的货币：欧元、人民币、墨西哥比索
• 中国股指：CN50， CHINAH, HK50
• 欧洲股指：EU50, GER40, FRA40, SPN35, NETH25
• 绿色能源类美股：特斯拉、里维安汽车、Lucid集团、ChargePoint Holdings、Blink Charging、First Solar、Enphase Energy等

与此同时，在哈里斯获胜情况下，市场的直接反应将是迅速解除 “特朗普交易”。

“特朗普交易”退潮将引发美元、比特币、罗素2000指数等回落。

 

国会分裂：市场会如何反应？

如果没有政党能够同时控制白宫和国会两院（众议院和参议院），这意味着美国的法律和财政计划在未来4年内可能不会发生重大变化。

市场往往喜欢“一切如常”的情形。

国会分裂有助于推高美国股市，而美元可能因美联储加快降息步伐而下跌。

 

有争议的结果：市场会如何反应？

很难说，这也取决于争议会持续多久。

• 在政治不确定性影响下，全球股指以及加密货币等风险资产可能会暴跌。
• 与此同时，随着市场担忧加剧，黄金和美元等避险资产可能会上涨。

然而，历史给我们提供的经验并不多。

回到前文提到的两次有争议的选举（2020年和2000年）：

• 2020年从投票日到拜登正式获胜的4天（2020年11月3日至7日）：

-尽管存在政治不确定性，但标普500指数仍上涨6%。

-美元指数下跌2%。

-黄金上涨3%

• 2000年从投票日到最高法院做出裁决的5周内（2000年11月7日至12月12日）：

-在这场政治乱局中，标普500指数下跌了4.3%，当时年也发生了互联网泡沫破裂。

-美元指数下跌1.1%。

-金价上涨2.2%

 

甚至有人担心出现选后暴力现象。

虽然这种情况不太可能发生，如果出现，避险资产可能会飙升。

无论如何，美国总统大选带来的市场机会每四年才有一次。

综上所述，交易员和投资者必须随时做好准备，对市场震荡做出反应，抓住潜在盈利机会。

在潜在的混乱和不确定性中，机会也随之而来。